Fusions et acquisitions en 2018, de nouveaux records d’opérations ?

Les fusions et acquisitions mondiales devraient atteindre le chiffre record de 3,2 billions de dollars en 2018, après avoir atteint 2,6 billions de dollars en 2017, selon un rapport du cabinet d’avocats Baker McKenzie. Un autre fournisseur de solutions technologiques financières Intralinks, le Deal Flow Predictor, a vu les transactions au cours du premier trimestre de 2018 augmenter de 2 % d’une année sur l’autre.

2018 sera-t-elle une année record pour les fusions et acquisitions à l’échelle mondiale ?

Intralinks prévoit une croissance des opérations de fusions-acquisitions dans trois des quatre régions du monde au premier trimestre 2018 sur une base annuelle. Les fusions et acquisitions dans la région Asie-Pacifique devraient augmenter de 14 %.  Les régions Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) et Amérique latine (LATAM) ont connu une croissance de 6% et 3%, respectivement. Seule l’Amérique du Nord devrait connaître une baisse de 11 % des activités de fusions et acquisitions au cours du premier trimestre de 2018 sur une base annuelle en raison de l’activité de fusions et acquisitions exceptionnellement forte au cours du premier trimestre de la période de comparaison de 2017.

En Amérique du Nord, on s’attendait à une forte croissance des activités de fusions et acquisitions au cours des 12 prochains mois. Un sondage Deloitte a donné des résultats similaires : 68 % des dirigeants de sociétés américaines ayant leur siège social et 76 % des dirigeants de sociétés de capital-investissement s’attendent à une augmentation des activités de fusions et acquisitions au cours des 12 prochains mois. De ce nombre, 63 % ont vu une augmentation de la taille des transactions.

2017 a été une année record pour les activités de fusions-acquisitions dans le monde entier. Quand les chiffres définitifs seront connus pour le nombre de transactions annoncées, nous attendons environ 50 000 transactions pour 2017 et ce sera un nouveau record.

Quelles sont les forces motrices ?

Une croissance inférieure à la tendance dans les économies avancées et émergentes a contribué à une forte activité de fusions et acquisitions au cours des trois dernières années. Lorsque la croissance est lente, dit Whitchelo, les entreprises se tournent souvent vers les fusions et acquisitions pour obtenir une croissance inorganique et des revenus dans leur bilan. Il a ajouté qu’une troisième tendance était la faiblesse des taux d’intérêt qui permettait aux entreprises d’emprunter de l’argent pour des acquisitions à des taux très bas. « Si l’on additionne ces deux éléments, c’est une tempête parfaite qui a permis aux entreprises d’effectuer, très facilement, plus d’opérations de fusions-acquisitions « , dit Whitchelo. Les analystes lancent une mise en garde pour les fusions et acquisitions à venir. Elizabeth Lim, analyste d’études de marché chez Mergermarket, affirme que l’environnement réglementaire et politique incertain a eu un effet sur les  » mégafusions « .

Les entreprises veulent s’engager dans des transactions à grande échelle, mais se retiennent pour voir si l’environnement s’éclaircit avant de dépenser l’effort, le temps et l’argent pour trouver des règlements qui les empêchent de conclure des transactions à une date ultérieure.

Intralinks était d’accord avec l’analyse de Mergermarket. L’entreprise a dit qu’il y a peut-être quelques difficultés à atteindre le nombre total de transactions annoncées en 2017. Des questions comme les pourparlers en cours concernant l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) et d’autres événements politiques et économiques suscitent des préoccupations sur les marchés.

Secteurs et tendances

En considérant tous les secteurs, Intralink’s Whitchelo s’attend à ce que les soins de santé voient le plus grand nombre de transactions. « Les fusions et acquisitions dans le secteur de la santé sont très actives dans presque toutes les régions du monde, y compris en Amérique du Nord, où nous nous attendons à un certain déclin. Mergermarket, cependant, place ses paris sur le secteur des biens de consommation, le qualifiant de secteur le plus attractif pour 2017. Il a parcouru un long chemin depuis qu’il est considéré historiquement comme l’un des secteurs du milieu de la route, jusqu’à des accords comme l’acquisition par Amazon de Whole Foods en 2017. La plus grande tendance qui a motivé les fusions et acquisitions au cours de l’année écoulée, et qui continuera de le faire, est la numérisation et la technologie, a déclaré M. Lim. « Elle a vraiment décollé cette année et nous voyons que cela se répand dans d’autres secteurs comme la consommation, l’énergie et l’exploitation minière, et la biotechnologie. »

A l’avenir, Lim et Whitchelo conviennent que des sujets comme l’intelligence artificielle (IA), la confidentialité des données et la souveraineté des données auront de profondes influences sur les activités de fusion et d’acquisition. « Les fusions et acquisitions sont une industrie qui évolue lentement « , dit Whitchelo. « Il n’y a pas eu beaucoup de changements au cours des 20 ou 30 dernières années. L’IA est utilisée pour accélérer les choses comme la diligence raisonnable, la découverte automatisée. »  Attendez-vous à davantage de produits et de services axés sur l’intelligence artificielle pour répondre aux besoins du marché des fusions et acquisitions à l’avenir.

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