Le battage publicitaire autour des monnaies virtuelles a accru l’intérêt des entreprises ; mais ces pièces fictives offrent-elles vraiment de la valeur aux entreprises, ou s’agit-il simplement d’une exubérance irrationnelle ?
La prolifération des offres initiales de pièces de monnaie, le commerce à terme de bitcoin, l’extrême volatilité et quelques vols très médiatisés ont introduit les cryptocurrences dans la conversation commerciale internationale. Pourtant, les entreprises ont généralement été réticentes à adopter les cryptocurrences, en raison de leur nature décentralisée et de leur réputation (peut-être méritée) d’habiter un ” Far West ” anarchique de la finance.
Quelles sont les utilisations potentielles d’une multinationale d’une monnaie virtuelle ?
Alors que les utilisations potentielles d’une multinationale pour une monnaie virtuelle sont claires – accepter des paiements, effectuer des paiements, investir, négocier et mobiliser des capitaux – ses avantages pour l’utilisateur corporatif sont plus difficiles à voir. Jusqu’à présent, seules quelques entreprises, pour la plupart petites ou en difficulté, ont émis des cryptocurrences d’entreprise. Et alors que des milliers d’entreprises – encore une fois, la plupart petites – acceptent le bitcoin ou d’autres cryptocurrences comme moyen de paiement, l’adoption n’a pas encore menacé les options d’argent comptant, de cartes de crédit ou de paiements en ligne traditionnels dans des monnaies fiat.
Les investisseurs institutionnels, certes, rejettent jusqu’à présent catégoriquement ces nouveaux instruments financiers, car ils manquent totalement de transparence et sont truffés de fraudes. En décembre, après une débâcle à Coinbase qui a conduit à des accusations généralisées de délit d’initié, Ari Paul de BlockTower Capital a tweetté, “Si vous voulez être juste, la cryptocurrency n’est pas pour vous” – et il est un fan de cryptocurrency. Selon le statut fiduciaire de l’investisseur, les cryptocurrences peuvent ne pas répondre aux exigences réglementaires telles que les règles de connaissance du client (KYC).
Les gouvernements commencent à s’attaquer à ces problèmes par le biais de la réglementation, des menaces de réglementation et, dans certains cas, des interdictions catégoriques. Début mars, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui aurait délivré un certain nombre d’assignations à comparaître à des entités soupçonnées d’enfreindre la loi, a lancé un avertissement selon lequel de nombreux cryptos sont considérés comme des valeurs mobilières et que les plateformes qui les négocient doivent donc s’enregistrer auprès de l’agence. Cela met en évidence un fait étrange au sujet des cryptos : Bien que souvent appelés “pièces de monnaie”, ce qui implique la monnaie légale, beaucoup sont plus exactement décrits comme des “jetons” – plutôt comme des coupons, ou des tickets de boissons dans un club.
A quoi correspond le Capital numérique ?
Les antécédents des entreprises qui émettent des pièces virtuelles n’inspirent pas confiance. Beaucoup sont des start-ups axées sur les monnaies virtuelles, d’autres émissions semblent gimmicky. Peut-être plus célèbre encore, en décembre, la société américaine Long Island Iced Tea, fabricant de boissons non alcoolisées, a annoncé un changement de nom pour Long Blockchain et un changement d’orientation vers la cryptocurrency mining et le développement de la chaîne de blocs. Alors que l’action a grimpé de 500 % à plus de 9 $, elle est retombée à moins de 3 $ à la mi-mars, les plans d’exploitation des cryptocurrences demeurent en place et le fabricant de boissons est maintenant une filiale.
Pour un exemple d’une entreprise plus établie, considérez Kodak. En janvier, l’entreprise de photographie américaine en difficulté a vu le cours de ses actions bondir de 44 % après l’annonce du lancement de KodakCoin, une cryptocurrency conçue pour fonctionner avec sa nouvelle plateforme de droits d’auteur pour photographes, KodakOne. En fait, Kodak a concédé sous licence son nom à WENN Digital, l’émetteur actuel.
Overstock, le détaillant en ligne basé aux États-Unis, a lié sa fortune aux cryptocurrencies plus que la plupart des autres. Elle a été l’une des premières entreprises à accepter le bitcoin comme moyen de paiement en 2014. En décembre, l’entreprise a annoncé qu’elle vendrait 250 millions de dollars en jetons pour sa filiale tZERO et a réclamé des engagements pour plus de 100 millions de dollars en moins d’une journée. Mais ce n’est pas tout en douceur, même pour ce pionnier expérimenté. Fin février, la SEC a lancé une enquête sur la plate-forme de négociation tZERO et les jetons de cryptocurrency qui lui sont associés. À la mi-mars, la SEC Enforcement Division a déclaré qu’elle avait ouvert des dizaines d’enquêtes de ce type, bien qu’Overstock soit en pourparlers avec la SEC et ne figure pas parmi les sociétés citées à comparaître.
Des recherches récentes de l’université allemande RWTH d’Aix-la-Chapelle ont passé au crible la chaîne de bitcoin pour examiner les ” données arbitraires ” – des informations non liées aux transactions financières que les utilisateurs insèrent dans le système – et ont trouvé du contenu illégal, comme des liens vers de la pornographie juvénile, des violations du droit d’auteur et de la vie privée. Cela a confirmé la spéculation qui existait depuis 2013. Puisque les données de la chaîne de blocs sont stockées par tous les utilisateurs sur la chaîne de blocs, toute personne sur une chaîne de blocs qui inclut du matériel illégal est potentiellement en violation. “Bien que les décisions de justice n’existent pas encore”, concluent les chercheurs, “les textes législatifs de pays comme l’Allemagne, le Royaume-Uni ou les Etats-Unis suggèrent que des contenus illégaux tels que la pornographie enfantine peuvent rendre la chaîne de blocage illégale à posséder pour tous les utilisateurs”.
À l’heure actuelle, l’utilisation la plus courante des monnaies virtuelles par les entreprises est simplement un moyen de paiement pour les clients. Bitcoin a été accepté comme méthode de paiement par des milliers d’entreprises – surtout de petites entreprises, mais aussi de grandes marques – KFC Canada, LOT Polish Airlines, le géant japonais du commerce électronique Rakuten, Whole Foods, Bloomberg.com, Gap, JC Penney, Lionsgate Films et Intuit, par exemple, ainsi que des organisations comme le US Libertarian Party et le Louisiana Republican Party.
Quelle est l’utilisation la moins risquée des monnaies virtuelles ?
L’acceptation des paiements est l’utilisation la plus facile et la moins risquée des monnaies virtuelles. Cela peut se faire par l’intermédiaire d’un certain nombre de fournisseurs de services de paiement spécialisés dans le commerce électronique, comme BitPay. “Zing, Shopify, Virgin Atlantic, Newegg, Microsoft et de nombreux sites internationaux pour Amazon acceptent le crypto de cette façon “, explique Alon Goren, fondateur de Crypto Invest Summit et directeur de Wavemaker Genesis, un investisseur précoce dans des sociétés de chaîne de blocs et de crypto. “BitPay[et d’autres] transfèrent instantanément les paiements cryptés en fiat, de sorte qu’ils vont sur le compte bancaire comme n’importe quelle autre vente.”
Qui plus est, on assiste à l’émergence d’un soutien réglementaire. La cinquième directive de l’UE contre le blanchiment d’argent, dont la mise en œuvre est prévue en 2019, inclut les monnaies virtuelles. Il stipule que les commerçants peuvent les accepter comme moyen de paiement, s’ils le souhaitent, sans avoir à se conformer à la réglementation en matière de lutte contre le blanchiment d’argent – les fournisseurs de services de paiement en sont responsables. Les bourses qui aident les gens à échanger des monnaies virtuelles, telles que Coinbase et Kraken (toutes deux basées à San Francisco), sont obligées de suivre les règlements de KYC.
“Alors que la réglementation est de plus en plus appliquée, en commençant doucement par la lutte contre le blanchiment d’argent, elle contribue déjà à apporter de la clarté sur le marché “, déclare Hans Henrik Hoffmeyer, vice-président senior pour les services mobiles chez Smart Payments, un fournisseur de services de paiement du Groupe Nets basé dans les pays nordiques. “L’obligation pour les autorités des services financiers de tenir un registre de ces types d’entités aidera les sociétés et les commerçants à se sentir plus à l’aise. C’est toujours le Far West, mais au moins ce n’est pas terrifiant.”
Quels peut être le gain d’une telle utilisation de la cryptomonnaie ?
Alors que les entreprises peuvent accepter les cryptocurrences comme moyen de paiement ou d’échange de valeur, Hoffmeyer estime qu’elles n’ont qu’une application limitée pour les entreprises, contrairement à la technologie de la chaîne de blocs. Cette dernière résout les problèmes liés à la confiance, tels que le KYC et la vérification des documents, ce qui lui confère un attrait beaucoup plus large.
Le secteur des services financiers est sur le point de tirer le meilleur parti de la technologie de la chaîne de blocs. “Neuf banques sur dix développent actuellement une forme de solutions de chaîne de blocs “, déclare Wolfgang Koester, PDG et co-fondateur de FiREapps. “Il est clair que les institutions financières reconnaissent qu’elles ont le plus à gagner d’une technologie qui appuie des transactions, des contrats, des paiements et des règlements efficaces.
Mais les sociétés non financières ont aussi beaucoup à gagner des registres distribués, surtout lorsqu’ils sont utilisés pour faciliter les transactions financières. “Les paiements internationaux, par exemple, sont particulièrement difficiles pour les équipes de trésorerie d’entreprise : ils sont coûteux, longs et fastidieux “, explique Koester. “La technologie Blockchain peut changer tout cela. Il peut rationaliser le processus de paiement international en éliminant les points de contact inutiles et en accélérant les règlements à une fraction de leurs coûts actuels”.
Gem, un fournisseur californien de solutions de chaînes de blocs pour les entreprises, crée des applications de chaînes de blocs flexibles qui peuvent s’adapter à différents protocoles, tels que Ethereum ou Hyperledger. Parmi ses clients corporatifs, Toyota a développé des produits d’assurance basés sur l’utilisation liés à la télématique, ce qui permet aux assureurs de baser les tarifs sur le comportement de conduite réel.
Hoffmeyer suggère qu’il existe de nombreux cas d’utilisation de la chaîne de blocs dans les fonctions de trésorerie et les structures de capital, où les entreprises peuvent déplacer des jetons sécurisés au lieu d’utiliser des fonds réels.IBM, aujourd’hui le plus grand employeur mondial d’ingénieurs de la chaîne de blocs, affirme que plus de 400 de ses clients – y compris les noms de premier ordre Walmart, Nestlé, Kroger, JD.com, Unilever, Maersk, DuPont et Dow Chemical – sont actuellement en train d’exécuter des projets basés sur la chaîne de blocs. Goren considère la décision stratégique d’IBM de se concentrer autant sur la chaîne de blocs comme un témoignage de sa valeur d’entreprise.
“Les cadres de la Trésorerie vont subir un énorme changement de paradigme “, ajoute Koester. “Ils doivent s’adapter à un monde où les transactions financières se font en temps réel, sans les frais traditionnels que les institutions financières facturaient auparavant. Les cadres de la Trésorerie devront être prêts à faire face à cette inévitabilité en disposant d’un environnement entièrement automatisé pour faciliter cette nouvelle réalité. DLT[technologie du grand livre distribué] forcera les entreprises à automatiser tous leurs processus manuels dans les domaines des finances, de la trésorerie et de la comptabilité.”
Toutes les applications de la chaîne de blocs ne sont pas, au fond, financières. Par exemple, le Forum économique mondial estime que l’amélioration de moitié de l’efficacité de la documentation et des communications dans le domaine des transports augmentera le commerce mondial de 9,4 % à 14,5 %. Blockchain peut vous aider.
Maersk s’est récemment associé à IBM pour former une plateforme ouverte pour l’expédition. “Cette nouvelle entreprise offre à l’industrie un espace pour réduire conjointement les inefficacités et générer des revenus basés sur cette valeur ajoutée. La solution montrera comment un réseau solide peut profiter à tous les participants “, déclare Michael White, ancien président de Maersk Line en Amérique du Nord et PDG de la nouvelle société, dont le nom n’a pas encore été dévoilé. “En tirant parti de la technologie de la chaîne d’approvisionnement, nous pouvons insuffler la transparence nécessaire pour suivre les marchandises et les transactions tout au long de la chaîne d’approvisionnement. Les réseaux complexes – comme ceux qui sont nécessaires à l’expédition mondiale – peuvent bénéficier d’une vue partagée, fiable et en temps réel des données”.
Dans le cas d’un ledger réparti, le tout est supérieur à la somme des parties. “Pris séparément, chacune des caractéristiques d’une chaîne de blocs existe déjà ; mais ce qui est unique, c’est la combinaison de ces caractéristiques “, commente Marguerite Burghardt, responsable du Trade Finance Competence Center de BNP Paribas. “Pour être rapide, traçable et transparent, accessible uniquement en cas de besoin d’en connaître, avec une réduction des risques opérationnels et des coûts, ajoutez toutes ces caractéristiques : C’est ce qui rend la technologie de la chaîne de blocs unique.”
Les grands livres distribués peuvent même soutenir le commerce durable. La chaîne de supermarchés française Carrefour utilise désormais DLT pour créer des codes de réponse rapide à balayage intelligent que les consommateurs peuvent utiliser pour vérifier l’origine des produits. Dans le cadre d’un programme pilote développé à l’Université de Cambridge, le producteur sud-africain de fibres de bois Sappi, le fabricant britannique de biens de consommation Unilever et la chaîne de supermarchés britannique Sainsbury’s se sont associés à des banques – Barclays, BNP Paribas et Standard Chartered – ainsi qu’à une poignée de start-ups pour suivre et vérifier les contrats des agriculteurs du Malawi qui fournissent du thé à Unilever et Sainsbury’s.
En tant que technologie en réseau, le développement de grands livres distribués bénéficie de l’apport de divers acteurs. Burghardt dit, par exemple, que les projets pilotes réussis impliquent des fintechs pour la technologie, ainsi que des banques pour le financement. “Mais par-dessus tout, ajoute-t-elle, il faut avoir des entreprises à bord. Sans impliquer “l’ensemble de l’écosystème”, dit-elle, “vous n’avez aucun espoir de pouvoir faire évoluer l’initiative ; vous devez donc impliquer les entreprises – même mieux si elles sont de grandes entreprises – car elles auront le pouvoir d’imposer un changement dans la manière dont nous commerçons, en raison de leur pouvoir de négociation avec les fournisseurs et les clients”.
Toutefois, le plus grand obstacle qui empêche l’acceptation généralisée de la chaîne de blocs est, de loin, l’extensibilité. “On s’attend à ce que les équipes de trésorerie d’entreprise traitent des volumes élevés d’opérations complexes à une vitesse élevée avec des dates de règlement strictes. On peut se demander si la technologie de la chaîne de blocs d’aujourd’hui peut être mise à l’échelle pour répondre aux demandes intenses auxquelles sont confrontées les équipes de trésorerie.”
